気温、路面温度、ドライコンディションとなっているホッケンハイム。２０台のマシンはミハエル・シューマッハを先頭にフォーメーションラップへと向かう。
スタートのシグナルが点灯したとき、トヨタのオリビエ・パニスが両手を振ってスタートできないことを合図している。それによってスタートディレイ、パニスは最後尾スタートとなる。
現地時間午後２時０８分、再びフォーメーションラップが開始される。しかし、オリビエ・パニスはグリッド上でストップしてしまい、隊列についていくことができない。パニスはピットスタートへ。
スタート！ミハエル・シューマッハが好スタートで１コーナーをキープ、一方のファン・パブロ・モントーヤはスタートに失敗して後退している。代わって、ルノーのフェルナンド・アロンソが２番手に浮上している。ルーベンス・バリチェロとデビッド・クルサードがバックストレートエンドのヘアピンで接触！バリチェロのフロントノーズが破損し、ピットストップを余儀なくされる。オープニングラップのオーダーは１位シューマッハ、２位アロンソ、３位キミ・ライコネン、４位ヤルノ・トゥルーリ、５位クルサード、６位マーク・ウェーバー、７位モントーヤ、８位アントニオ・ピッツォニアとなっている。アロンソが２周目にアロンソをパスして２番手へ浮上。
モントーヤがヘアピンのクロスラインでウェーバーをかわし、６番手へ浮上。まずは９周目にアロンソとピッツォニアが１回目のストップへ。その次のラップにはシューマッハ、トゥルーリ、クルサード、佐藤琢磨がピットへ。そして、ライコネンも続くラップでピットに入り、シューマッハの後ろでコースへ戻る。
ジョルジョ・パンターノの左フロントタイヤがパンクしている。モントーヤがヘアピンでトゥルーリをパスしていく。１４周目、１コーナーでキミ・ライコネンがスピンアウト！ストレート走行中にリアウィングがエンドプレートを残して吹っ飛んでいる。
モントーヤがセクター２でコースオフし、コースに戻るがジェンソン・バトンの先行を許す。佐藤琢磨がヘアピンでマーク・ウェーバーをオーバーテイクし、７番手へ浮上。
２６周目のヘアピン、佐藤がトゥルーリをパス！そして、後ろにいたウェーバーも一気にトゥルーリの隙をついていく。
レース残り３９周、モントーヤと佐藤が２度目のピットストップへ。次のラップではシューマッハもピットへ。悠々とコースへ戻る。ピットに入ったトゥルーリは、フロントノーズも交換している。トゥルーリの次のラップにはチームメイトのアロンソもピットへ。
３１周目、スタジアムセクションの入り口で佐藤琢磨がスピン！ウェーバーにポジションを奪われるが、コースへ復帰する。トップ残り３２周、バトンが２度目のストップへ。６．７秒で作業を追え、アロンソの直後でピットアウト。その後、アロンソとバトンの激しいバトルが展開されていく。クリスチアーノ・ダ・マッタの左リアタイヤがパンクしてスピン、レースストップとなった。
地元のニック・ハイドフェルドがスローダウンしている。ピットへ戻ってリタイアとなった。トップ４７周目、フェラーリはバリチェロ、シューマッハの順で連続ピットストップ。難なく作業をこなしてコースへ。アロンソも同ラップにピットストップ。残り１８周、佐藤琢磨もピットへ。５０周目、バトンがピットストップへ向かう。再びアロンソの直後でコースへ復帰する。しかし、すぐにバトンがアロンソをオーバーテイクし、２位へと浮上する。
バトンはヘルメットの不具合があるようで、しばしばバイザーを左手で抑えながら走行している。チームメイトの佐藤はピッツォニアにかわされ、８番手へ後退した。ジョーダンのジョルジョ・パンターノがスローダウンしてピットへ。残り３周の時点でタイヤ交換、再給油をしてコースへ戻る。
ファイナルラップ。シューマッハは９．６秒のリードをバトンに対して保ち、クルージングへと入っていく。
チェッカー！ミハエル・シューマッハが地元の大歓声に迎えられてトップでフィニッシュ！２位には１０グリッド降格ペナルティから見事な追い上げを見せたジェンソン・バトン、３位はフェルナンド・アロンソ、以下は４位デビッド・クルサード、５位ファン・パブロ・モントーヤ、６位マーク・ウェーバー、７位アントニオ・ピッツォニア、８位佐藤琢磨となっている。バリチェロは最後のストレート上で左リアタイヤがパンクした状態でストップした。完走１７台。
Ｆ１第１３戦ハンガリーＧＰは、Ｆ１夏休みを挟んで８月１５日に決勝日を迎える。
